2016年1月，电缆原材料(铜材)分析

一、宏观经济

1、欧盟统计局公布的数据显示，12月份消费者物价较去年同期上涨0.2%。这个数据低于彭博调查的预估中值0.3%，这原本预料是七个月来最强数据。

2、红皮书研究机构(Redbook Research)公布的数据显示，1月2日当周美国红皮书商业零售销售年率增长2.9%，而上周公布的数据为增长2.5%。

3、美国劳工部公布的数据显示，截至1月2日当周的首次申领失业救济人数减少10000人至27.7万人。彭博调查经济学家预估中值为27.5万人。

4、近日公布的中国12月官方制造业PMI小幅升至49.7%，虽好于前值的49.6，但仍低于50荣枯线，连续第5个月萎缩，表明目前中国制造业下行压力依旧较大，或继续在稍晚公布的财新制造业PMI上反映出来，施压基本金属走势。

5、近日，中国A股实行熔断机制引发市场恐慌情绪，中国股市表现不佳施压基本金属走势，料市场短期继续消化A股拖累，铜市偏弱盘整。

二、本周市场走势分析本周伦铜受股市暴跌拖累，触及六年半低点，沪铜则由于收储消息提振，较为抗跌，本周内强外弱走势继续扩大。本周LME3月期铜震荡下跌，开盘于4716美元，至最高点4732美元后震荡回落，周二小幅反弹后继续走弱。周四多次跳水，在触底于4430美元后反弹。周五震荡为主。本周收盘于4513美元，下跌159美元，跌幅3.45%。

宏观方面，近期，世界格局动荡不安，股市、油价、外汇等都会对铜价产生不同程度的影响。从目前的情况看，经过本周的调整后市场状况将有所企稳，不过风险犹在。本周公布的中国财新制造业、服务业指数双双回落，表明中国经济形势依旧严峻，在相当长的一段时间内我们需要继续忍受经济增速下滑的情况。

（二） 国内市场电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（1月4日-1月8日）国内现铜价格震荡偏弱，以长江现货市场为例，周内铜价弱势运行，据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为36250元/吨，周五平均铜价跌至35840元/吨，下跌410元/吨，涨幅为1.13%左右。市场方面：本周市场供应充足，以进口品牌为主，国内冶炼厂少量出货，倾向于签订长单。持货商出货较为积极，贴水不断扩大，然而下游买兴不足，贸易商小量搬货。新年伊始，部分中小下游厂家停工放假，贸易商也提前关账等待过年。大型厂家仍按需采购，在铜价下跌实际少量备货。整体来看，元旦假期过后，市场始终保持冷静，交投活动较为清淡。 

 （三）后市预测综合来看，经历几天的短线反弹，沪铜难抵上方压力，期价大幅下挫，近期走势或延续偏弱格局。临近假期，节日氛围日渐凸显，市场参与度也明显降低，有色金属熊市周期下铜价重心下移趋势难改，预计短期内股市的动荡对铜价仍存负面影响，弱势格局依旧。